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先看这份研报的核心结论
主营业务： 中钨高新是国内领先的钨产业链一体化企业，业务涵盖上游钨矿开采、中游钨粉末及硬质合金制品、下游数控刀具及PCB钻针等高端应用
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核心要点
主营业务： 中钨高新是国内领先的钨产业链一体化企业，业务涵盖上游钨矿开采、中游钨粉末及硬质合金制品、下游数控刀具及PCB钻针等高端应用
行业地位： 公司是国内钨行业龙头企业，拥有完整的产业链布局
在高端PCB微钻领域，公司50倍以上长径比、0.15mm直径以内产品全球市占率第一
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为什么值得继续看
钨精矿价格持续上涨，公司上游精矿及粉末业务量价齐升，贡献较大利润弹性
柿竹园并表进一步增强资源优势，原料自给率提升带来成本优势
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风险提示
评级观点： 中金公司给予"跑赢行业"评级，目标价28.37元，对应2025/2026年49/35倍P/E
主要基于：1）钨价上涨带来上游业务盈利弹性
