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公司长光华芯(688048) 券商华西证券发布 2025-10-26 更新 2025-10-26 16:55

评级 2

先做主线判断

别急着登录，先看算力芯片这条主线今天怎么判断。

围绕 GPU、ASIC、AI 芯片和国产 CPU/GPU，持续跟踪算力时代最核心的芯片设计与制造链条。

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🧭 先看这份研报的核心结论

主营业务：国内领先的半导体激光芯片研发和生产企业，专注于高功率半导体激光芯片、VCSEL芯片和光通信芯片的设计、制造与销售

📌 核心要点

主营业务：国内领先的半导体激光芯片研发和生产企业，专注于高功率半导体激光芯片、VCSEL芯片和光通信芯片的设计、制造与销售

行业地位：国内光芯片龙头企业，在高功率半导体激光芯片领域技术领先，多项产品打破行业记录，正在向平台型企业转型

核心优势：超高功率单管芯片技术突破，双结单管芯片室温连续功率超过132W，创行业新纪录 VCSEL技术获得突破，效率提升至74%，打破近20年发展停滞局面光通信产品矩阵完善，100G EML已量产，200G EML开始送样，市场规模不断扩大

💡 为什么值得继续看

公司2025年前三季度实现营收和利润双增长，成功扭亏为盈，毛利率大幅提升，费用管控能力增强，经营质量持续改善

⚠️ 风险提示

⚠️ 风险提示产品升级迭代不及预期：半导体激光芯片技术迭代快，若公司产品升级速度不及预期，可能影响市场竞争力

市场竞争加剧：行业内竞争对手技术进步或新进入者增加，可能导致市场份额下降或价格压力

# 关键词

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