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来源于长江证券发布的研报，由秒懂研报AI进行解读与要点提炼。

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适合希望快速把握计算机研报核心观点的散户投资者，内容为研究参考。

不构成投资建议，内容仅供学习与参考，投资需结合自身风险承受能力。

AI智能解读，3分钟读懂机构研报要点。

公司未知公司券商长江证券发布 2025-09-15 更新 2025-10-19 12:47

评级 69

先做主线判断

别急着登录，先看算力芯片这条主线今天怎么判断。

围绕 GPU、ASIC、AI 芯片和国产 CPU/GPU，持续跟踪算力时代最核心的芯片设计与制造链条。

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🧭 先看这份研报的核心结论

核心事件： 2025年9月13日，商务部依据《中华人民共和国对外贸易法》第三十六条、第三十七条规定，就美国对华集成电路领域相关歧视性措施启动反歧视立案调查

📌 核心要点

调查范围：涵盖2018年以来美国对华集成电路领域的所有歧视性措施，包括301调查加征关税、限制出口集成电路产品和设备、《芯片与科学法》相关限制、以及2025年5月限制华为昇腾芯片和美国AI芯片用于训练中国AI模型等措施

产业影响：此次调查表明我国对美国歧视性措施的坚决反对态度，在中美科技博弈持续升级背景下，国产芯片产业有望迎来政策保护和发展机遇

💡 为什么值得继续看

美国近年来多次对我国集成电路领域采取歧视性措施，严重打压我国高科技产业发展

此次反歧视调查是我国基于《对外贸易法》的正常应对措施，表明坚决反对态度，但在中美科技博弈持续升级背景下，实际效果仍有待观察

⚠️ 风险提示

⚠️ 风险提示 1. 产能不及预期风险：当前海外对中国半导体领域制裁趋势趋严，半导体制造领域对海外产业链和产能有较多依赖，若制裁进一步强化，可能存在算力芯片无法制造或制造技术倒退的风险

国内AI发展不及预期风险：目前海外AI技术发展领先较大,若国内AI产业发展放缓，将影响相关公司新产品的加速推出和市场需求

# 关键词

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还想补证据，再看 2 篇相关研报

这些研报更适合在你看完主线结论后继续补证据，不用先急着一篇篇读完。

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