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先看这份研报的核心结论
主营业务： 专注于医美与创面护理、眼科医疗器械的研发、生产和销售，是国内领先的生物医用材料企业 行业地位： 玻尿酸产品"海魅"系列延续增长态势，"康合素"市场份额26.96%稳居国内第二 核心优势： 医美领域产品矩阵丰富，"海魅月白"等高端产品放量可观 眼科业务中高端产品占比提升，销售结构持续优化 研发管线推进顺利，多个新产品进入注册申报阶段
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核心要点
主营业务： 专注于医美与创面护理、眼科医疗器械的研发、生产和销售，是国内领先的生物医用材料企业 行业地位： 玻尿酸产品"海魅"系列延续增长态势，"康合素"市场份额26.96%稳居国内第二 核心优势： 医美领域产品矩阵丰富，"海魅月白"等高端产品放量可观 眼科业务中高端产品占比提升，销售结构持续优化 研发管线推进顺利，多个新产品进入注册申报阶段
尽管医美业务整体收入下滑9.31%，但高端产品"海魅月白"取得可观业绩增量，"海魅"玻尿酸产品延续增长态势，产品结构持续向高端化升级
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为什么值得继续看
尽管医美业务整体收入下滑9.31%，但高端产品"海魅月白"取得可观业绩增量，"海魅"玻尿酸产品延续增长态势，产品结构持续向高端化升级
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风险提示
评级观点： 维持"买入"评级，预计2025-2027年营收分别为27.16、29.30、31.82亿元，归母净利润分别为4.40、4.77、5.29亿元 适用说明： 适合关注医疗器械行业、看好公司产品结构优化和研发创新能力的中长期投资者
