C50风向指数调查：2025年12月社融增速或继续回落 M2与M1剪刀差走扩
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关键数据 • 12月新增贷款： 0.77万亿元 ↓（同比少增0.22万亿） • 12月新增社融： 1.74万亿元 ↓（同比少增1.12万亿） • M2-M1剪刀差： 继续走扩 ↑ 利好还是利空： 短期偏利空 （实体需求弱），但 政策宽松预期升温 主要风险 • 货币政策传导不畅，宽货币难转宽信用 • 企业和居民部门资产负债表修复缓慢 • 外部经济环境不确定性制约内需扩张 一句话总结： 信贷社融双降凸显需求不足，政策加码预期强化，关注逆周期调节受益环节。
先看核心要点
信贷社融双降趋势延续 12月新增人民币贷款预测中值为 0.77万亿元 ，同比少增0.22万亿元
新增社融预测中值为 1.74万亿元 ，同比少增1.12万亿元
反映实体经济融资需求偏弱，企业投资意愿和居民消费信心仍待提振
宏观数据为什么值得看
短期看： 流动性宽松预期利好债券市场和利率敏感型产业，但实体融资需求疲弱制约经济复苏节奏
政府债券发行、基建投资、政策性金融 等逆周期调节环节受关注 ↑
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资讯原文
新一期财联社“C50风向指数”结果显示，2025年12月新增贷款及社融或延续同比少增。其中，市场机构对12月新增人民币贷款的预测中值为0.77万亿元，或同比少增0.22万亿元；对12月新增社融的预测中值为1.74万亿元，同比少增1.12万亿元。货币供应量方面，12月M1增速或将维持下降态势，M2增速小幅回落，据市场机构测算，M2与M1剪刀差将进一步走扩。（财联社记者 夏淑媛）
