慧与科技跌近9% 上季AI服务器新订单低于预期
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关键数据 • AI服务器新订单： 20亿美元 （低于预期）↓ • Q4营收：96.8亿美元 vs 预期99亿美元 • 下季度营收指引：90-94亿美元 vs 预期98.8亿美元 利好还是利空： 短期偏利空 ，反映AI服务器需求增速不及预期，但不改长期趋势 主要风险 • AI资本开支周期性波动，大客户采购节奏放缓 • 云厂商自研服务器占比提升，压缩第三方供应商空间 • AI芯片供应链紧张缓解后，服务器溢价能力下降 一句话总结： AI服务器市场从普涨转向分化，技术壁垒与生态整合能力成为竞争分水岭。
先看核心要点
AI服务器订单低于预期引发估值调整 慧与科技第四财季录得 20亿美元 AI服务器新订单，低于市场预期，导致股价盘前跌近9%
尽管营收同比增长14%达96.8亿美元，但仍不及分析师预期的99亿美元
市场对AI基础设施需求增速的担忧加剧
人工智能为什么值得看
短期看： AI服务器需求分化加剧，头部云厂商自研倾向增强，传统IT设备商面临订单波动压力
上游GPU供应链 与定制化解决方案提供商相对受益，标准化服务器厂商承压
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资讯原文
慧与科技美股盘前跌近9%，报20.93美元/股。消息面上，慧与科技公布第四财季业绩，营收同比增长14%至96.8亿美元，低于分析师预期的99亿美元；调整后每股盈利0.62美元，则高于分析师预期的0.58美元。公司录得20亿美元AI服务器新订单，低于预期。该公司预期截至明年1月的季度营收将介乎90亿至94亿美元，调整后每股盈利将介乎0.57至0.61美元，分析师平均预期分别为98.8亿美元和0.53美元。
