山东赫达：美国商务部对来自中国等的硬壳空心胶囊“双反”调查作出终裁
公告解读
AI公告解读
先看这条公告到底讲了什么，再判断它会影响哪条主线和哪些公司。
这类公告通常先看什么：先看这条公告讲了什么，再判断它会影响哪条主线和哪些公司。
这条公告到底讲了什么
关键数据 • 反倾销税率： 18.71% （初裁172.24%）↓ • 税率降幅： 153.53% ↓ • 反补贴税率： 6.90% 利好还是利空： 明显利好 主要风险 • 2026年2月ITC终裁仍可能出现变数 • 美国建厂需要大量资金投入 • 即使降税仍增加25%成本压力 一句话总结： 反倾销税从天价降到合理水平，保证金退还+美国建厂，长期利好兑现中。
先看核心要点
反倾销税大幅降低，从天价变合理 美国对公司胶囊产品征税最终定了：反倾销税 18.71% ，比初裁的172.24%暴降 153.53% ↓，反补贴税6.90%
初裁时税率高得离谱，现在降到行业正常水平，说明公司积极应诉有效果 前期多交的保证金要退回来了 因为终裁税率大降，公司之前按高税率交的保证金差额部分将退还，直接增加现金流
年2月美国国际贸易委员会最终裁定后，正式税令才会生效
山东赫达为什么值得看
短期看： 税率从172%降到19%是重大利好，保证金退还改善现金流，但2026年2月前仍有不确定性，需关注 ITC产业损害终裁结果
中长期看： 美国建厂投入较大但能彻底解决关税问题，硬壳胶囊是公司重要业务，税率合理化+本土产能布局将 稳定美国市场 ↑
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公告原文
山东赫达(002810.SZ)公告称，美国商务部对来自巴西、中国、印度和越南的硬壳空心胶囊产品反倾销、反补贴调查作出最终肯定性裁定。公司获得的反补贴税率为6.90%，中国其他生产商/出口商获得的反补贴税率为3.14%-8.81%。公司为强制应诉企业，反倾销税率为18.71%，较初裁大幅降低153.53%，中国其他生产商/出口商获得的反倾销税率为0%-18.71%。美国国际贸易委员会（ITC）将于2026年2月公布产业损害最终裁定，ITC公布产业损害最终肯定性裁定后7天内，美国商务部将正式发布反补贴、反倾销税令。公司已着手在美国本土布局产能，美国产能建设正按照预定计划持续推进。本次终裁结果将降低公司缴纳税费保证金的金额，前期缴纳的保证金差额部分也将退还，对公司经营业绩带来积极影响。
